1月4日鑫鼎盛期货商品期货操作提示
来源：鑫鼎盛期货杨望江 时间：2016-01-04 浏览：2359次
1月4日杨老师商品期货操作提示：
1、1606白银：12月17日凌晨03：00，美联储FOMC将基准利率上调至0.25%到0.5%目 标区间，此次加息以后，FOMC货币政策立场仍将保持宽松；留意近期美联储会议纪 要，如未来美联储再次加息，则对贵金属压力更甚，强势美元限制贵金属中线高度 ，短期仍有一定做多机会，1606白银下破3200后可考虑短暂抄底，但反弹高度不宜 过度乐观，很难收盘高于3400，基本上大致维持3200-3400区间波动；3300附近多空 均有机会，宜短线；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会将在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末 库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆 产量预估不变，小幅度调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预 估为8286万吨。欧盟委员会发布2015年到2025年欧盟农业市场及收入展望报告显示 ，从全球范围来看，诸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主产国的产量将会进一步增长 ，大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全年累计进口大豆5480万吨 ，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累 计进口6338万吨，2014 年累计进口7140万吨，创近年来新高；2015年美盘大豆丰收 ，南美巴西，阿根廷也上调产量，供应充足，市场整体利多有限，处于反弹乏力状 态。美盘短期支撑850附近，长期支撑800附近，供应过剩仍是市场最大利空。美盘 上档920一线压力相当强劲，难以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路为主；如按美 盘800支撑折算，1605豆粕强支撑为2200，前期2300下破后存在一定短多机会，2400 区间建议多单减持，不宜看反弹幅度过高；相对而言，豆粕走势弱于豆油；留意1月 13日晚美国农业部报告；
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末 库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆 产量预估不变，但调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预估为 8286万吨。报告内容中性偏空，与上月相比变化不大。油强粕弱交替运行，油脂市 场延续抗跌表现，5300-5400一线可考虑介入做多，止损5200以下，目标看5700一线 ；5700之上不宜追涨，前期达到5800以上冲高回落大幅度下跌，反映了市场对于追 高的压力；短期回落至5500附近可考虑短多参与；如上至5800，建议做空；留意1月 13日晚美国农业部报告；
4、1605螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1850元/吨，广州报价2170元 /吨，北京报价1740元/吨，福州报价1990元/吨。2015年12月份，中国制造业采购经 理指数（PMI）为49.7%，高于上月0.1个百分点；现货市场近期普遍上涨，前期1600 附近建议做多实现盈利，目标1750已经到达，1月4日，1830-1850区间建议做空，止 损1870，目标看1750左右；
5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，青岛港：62% PB粉矿报323元 /吨，印度62%粉矿报310元/吨，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线 ，进入30美元区间后引发行业集体护盘，导致行情出现反弹，形成一定普遍抗跌情 绪。前期建议285附近做多实现盈利，1月4日，铁矿石到达325-330区间，可短空参 与，，止损5个点；后市如再度回落300以下不宜继续做空，成本护盘可能较大；
6、1605橡胶：马来西亚橡胶局预计2016年橡胶价格略有回升。俄罗斯2016上半年拟 追加2.75亿美元救助车市。现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9750元/吨左右 ；越南3L报价在9700-9800元/吨，泰国三号烟片报11500-11550元/吨。合成胶：华 东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8800元/吨，顺丁橡胶市场价8100元/吨。 泰国 进入供应旺盛期，政府补贴政策，原料价格下滑；青岛保税区库存跟随进口量的增 加而走高，下游轮胎厂开工率环比下降，1605长线支撑9800，短期支撑10200可考虑 做多，11000压力较大；可等待合适10200价格做多，或11000价格做空，中间价格多 空均有机会，宜短线；
7、1603铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016 年联合减产精铜35万吨；中国12月官方制造业PMI为49.7，略高于上月的49.6，基本 符合预期，但仍处于50荣枯线之下。现货方面：据SMM报道，12月31日上海电解铜现 货对当月合约报贴水170元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价36590-36660元/吨。
库存方面：截止12月31日，LME铜库存报236225吨，较30日减少750吨，回到年内12 月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月31日，上期所 沪铜库存报177854吨，较上周减少4981吨，为三周来首次减少，该库存高于年内库 存均值16.3万吨。 国内铜生产企业联合减产，应对经济下行，长线有所支撑，铜价 近期在减产预期下有所走强，技术上已经达到36000整数上方，1603铜，中长期 33000做多，短期37000做空的思路参与；止损按300-500点附近；美联储加息是一大 利空，市场还需3-6个月时间消化，单边上涨不太可能，投资者应杜绝抄底预期，按 震荡大区间上下点位操作为宜；
8、1605白糖：有消息称印度尼西亚可能会进口320万吨食糖，其中37%即120万吨为 原糖，从泰国和澳大利亚进口。受本年度季风降水偏弱影响，预计印度冬植蔗面积 将有所减少，可能导致2016年上半年印度国内糖价上涨。冬植蔗种植期始于10月上 半月，持续至12月上半月，预计甘蔗单产将低于正常水平。 现货方面：柳州中间商 新糖报价5450元/吨，部分集团厂仓新糖报价5430-5450元/吨，站台报价5500-5520 元/吨，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给预期存缺口，糖价未来涨势可 期；短期南方主产区开榨糖厂不断增加，新糖上市增加市场供应，压制糖价；但云 南地区陈糖库存加速减少、下游消费旺季来临，需求转好将支撑糖价。2015/16年榨 季，南宁市糖料蔗收购价格将继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式， 维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格450元与每吨一级白砂糖平均 含税销售价格5800元挂钩联动，挂钩联动价系数维持为6%。操作上，5300-5400布局 做多，回撤止损5300以下，目标暂看5700，按回调做多思路参与，如上至5700之上 不宜追涨，如到达5800建议做空；
9：1605PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于 800-1000区间，今年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；截止1 月4日，L与PP处于2200点价差附近；投资者可考虑做空1605L做多1605PP的操作，比 例1：1；但需严格控制套利止损，以免亏损扩大；大致按止损-200，盈利+300的思 路参与；进入2000以上区间，双方套利均有一定机会，但不宜持续一个方向，留意 规避系统性风险；
10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差 长期为550 -750左右 ，由于2014年大豆进口累计到达7140万吨，豆粕供应相对过剩 ，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；两者中线价差围绕420-520波 动，目前470附近；可考虑中线思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1， 400-420进场，止损380；预期未来两者价差回归至500-550；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2 个，实际增加鸡蛋交 割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过 渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后 ，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产 蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份 蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕 开始产蛋， 未来产蛋周 期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周 期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主 。1605鸡蛋，3100附近基本为历史低位，可考虑3100抄底，目标3400的操作，止损 3050；
1、1606白银：12月17日凌晨03：00，美联储FOMC将基准利率上调至0.25%到0.5%目 标区间，此次加息以后，FOMC货币政策立场仍将保持宽松；留意近期美联储会议纪 要，如未来美联储再次加息，则对贵金属压力更甚，强势美元限制贵金属中线高度 ，短期仍有一定做多机会，1606白银下破3200后可考虑短暂抄底，但反弹高度不宜 过度乐观，很难收盘高于3400，基本上大致维持3200-3400区间波动；3300附近多空 均有机会，宜短线；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会将在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末 库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆 产量预估不变，小幅度调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预 估为8286万吨。欧盟委员会发布2015年到2025年欧盟农业市场及收入展望报告显示 ，从全球范围来看，诸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主产国的产量将会进一步增长 ，大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全年累计进口大豆5480万吨 ，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累 计进口6338万吨，2014 年累计进口7140万吨，创近年来新高；2015年美盘大豆丰收 ，南美巴西，阿根廷也上调产量，供应充足，市场整体利多有限，处于反弹乏力状 态。美盘短期支撑850附近，长期支撑800附近，供应过剩仍是市场最大利空。美盘 上档920一线压力相当强劲，难以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路为主；如按美 盘800支撑折算，1605豆粕强支撑为2200，前期2300下破后存在一定短多机会，2400 区间建议多单减持，不宜看反弹幅度过高；相对而言，豆粕走势弱于豆油；留意1月 13日晚美国农业部报告；
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末 库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆 产量预估不变，但调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预估为 8286万吨。报告内容中性偏空，与上月相比变化不大。油强粕弱交替运行，油脂市 场延续抗跌表现，5300-5400一线可考虑介入做多，止损5200以下，目标看5700一线 ；5700之上不宜追涨，前期达到5800以上冲高回落大幅度下跌，反映了市场对于追 高的压力；短期回落至5500附近可考虑短多参与；如上至5800，建议做空；留意1月 13日晚美国农业部报告；
4、1605螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1850元/吨，广州报价2170元 /吨，北京报价1740元/吨，福州报价1990元/吨。2015年12月份，中国制造业采购经 理指数（PMI）为49.7%，高于上月0.1个百分点；现货市场近期普遍上涨，前期1600 附近建议做多实现盈利，目标1750已经到达，1月4日，1830-1850区间建议做空，止 损1870，目标看1750左右；
5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报350元/吨，青岛港：62% PB粉矿报323元 /吨，印度62%粉矿报310元/吨，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线 ，进入30美元区间后引发行业集体护盘，导致行情出现反弹，形成一定普遍抗跌情 绪。前期建议285附近做多实现盈利，1月4日，铁矿石到达325-330区间，可短空参 与，，止损5个点；后市如再度回落300以下不宜继续做空，成本护盘可能较大；
6、1605橡胶：马来西亚橡胶局预计2016年橡胶价格略有回升。俄罗斯2016上半年拟 追加2.75亿美元救助车市。现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9750元/吨左右 ；越南3L报价在9700-9800元/吨，泰国三号烟片报11500-11550元/吨。合成胶：华 东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8800元/吨，顺丁橡胶市场价8100元/吨。 泰国 进入供应旺盛期，政府补贴政策，原料价格下滑；青岛保税区库存跟随进口量的增 加而走高，下游轮胎厂开工率环比下降，1605长线支撑9800，短期支撑10200可考虑 做多，11000压力较大；可等待合适10200价格做多，或11000价格做空，中间价格多 空均有机会，宜短线；
7、1603铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016 年联合减产精铜35万吨；中国12月官方制造业PMI为49.7，略高于上月的49.6，基本 符合预期，但仍处于50荣枯线之下。现货方面：据SMM报道，12月31日上海电解铜现 货对当月合约报贴水170元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价36590-36660元/吨。
库存方面：截止12月31日，LME铜库存报236225吨，较30日减少750吨，回到年内12 月8日来的水平，但目前仍远低于年内库存均值30.33万吨；截止12月31日，上期所 沪铜库存报177854吨，较上周减少4981吨，为三周来首次减少，该库存高于年内库 存均值16.3万吨。 国内铜生产企业联合减产，应对经济下行，长线有所支撑，铜价 近期在减产预期下有所走强，技术上已经达到36000整数上方，1603铜，中长期 33000做多，短期37000做空的思路参与；止损按300-500点附近；美联储加息是一大 利空，市场还需3-6个月时间消化，单边上涨不太可能，投资者应杜绝抄底预期，按 震荡大区间上下点位操作为宜；
8、1605白糖：有消息称印度尼西亚可能会进口320万吨食糖，其中37%即120万吨为 原糖，从泰国和澳大利亚进口。受本年度季风降水偏弱影响，预计印度冬植蔗面积 将有所减少，可能导致2016年上半年印度国内糖价上涨。冬植蔗种植期始于10月上 半月，持续至12月上半月，预计甘蔗单产将低于正常水平。 现货方面：柳州中间商 新糖报价5450元/吨，部分集团厂仓新糖报价5430-5450元/吨，站台报价5500-5520 元/吨，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给预期存缺口，糖价未来涨势可 期；短期南方主产区开榨糖厂不断增加，新糖上市增加市场供应，压制糖价；但云 南地区陈糖库存加速减少、下游消费旺季来临，需求转好将支撑糖价。2015/16年榨 季，南宁市糖料蔗收购价格将继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式， 维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格450元与每吨一级白砂糖平均 含税销售价格5800元挂钩联动，挂钩联动价系数维持为6%。操作上，5300-5400布局 做多，回撤止损5300以下，目标暂看5700，按回调做多思路参与，如上至5700之上 不宜追涨，如到达5800建议做空；
9：1605PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于 800-1000区间，今年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；截止1 月4日，L与PP处于2200点价差附近；投资者可考虑做空1605L做多1605PP的操作，比 例1：1；但需严格控制套利止损，以免亏损扩大；大致按止损-200，盈利+300的思 路参与；进入2000以上区间，双方套利均有一定机会，但不宜持续一个方向，留意 规避系统性风险；
10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差 长期为550 -750左右 ，由于2014年大豆进口累计到达7140万吨，豆粕供应相对过剩 ，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；两者中线价差围绕420-520波 动，目前470附近；可考虑中线思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1， 400-420进场，止损380；预期未来两者价差回归至500-550；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2 个，实际增加鸡蛋交 割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过 渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后 ，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产 蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份 蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕 开始产蛋， 未来产蛋周 期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周 期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主 。1605鸡蛋，3100附近基本为历史低位，可考虑3100抄底，目标3400的操作，止损 3050；
12、1603锌：现货方面：12月31日SMM现货0#锌报价为13250-13350元/吨，均价涨50 元/吨。消息面：为减轻中小微企业负担，经国务院批准，国家发展改革委发文降低 燃煤发电上网电价和一般工商业销售电价。此次电价调整降低燃煤发电上网电价全 国平均每千瓦时约3分钱，降低一般工商业销售电价全国平均每千瓦时约3分钱，自 2016年1月1日执行。库存方面：截至到12月31日，LME伦锌库存464400吨，日减1575 吨；沪锌库存方面，截至12月31日，沪锌库存报200428吨，较上周末增1579吨。 宏 观局势较为复杂，基本面实质改善有限，操作上沪锌1603合约12000抄底，13500压 力做空的思路参与；
13、1605PTA：消息面：1、31日亚洲PX价格下跌1.5美元，报于745.5美元/吨FOB韩 国和768美元/吨CFR中国 。2、中石化1月PTA挂牌价格执行4600元，较12月结算价格 上调30元。3、截至1月1日当周国内 PTA产量约在33.64万吨，平均开工率在65.95% 。 现货价格：PTA市场报盘维持在4280-4300元，技术上4300如下破可抄底；4600压 力较大，可考虑4300抄底做多，4600做空的思路参与；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔 细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技 术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考）
13、1605PTA：消息面：1、31日亚洲PX价格下跌1.5美元，报于745.5美元/吨FOB韩 国和768美元/吨CFR中国 。2、中石化1月PTA挂牌价格执行4600元，较12月结算价格 上调30元。3、截至1月1日当周国内 PTA产量约在33.64万吨，平均开工率在65.95% 。 现货价格：PTA市场报盘维持在4280-4300元，技术上4300如下破可抄底；4600压 力较大，可考虑4300抄底做多，4600做空的思路参与；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔 细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技 术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考）
